Волатильность и ее применение в трейдинге

Волатильность – это показатель, который характеризует степень изменчивости цены. Для тех, кто занимается игрой на биржах (валютной, фондовой или сырьевой), либо просто интересуется финансовыми рынками, данный показатель имеет критически важное значение.

На практике используется 2 варианта для отображения значения волатильности цены:

Абсолютное значение выражается непосредственно в величинах измерения самого курса и, как правило, может использоваться для характеристики изменчивости цены одного инструмента. Пример: 200 пунктов, 70 рублей; для удобства может указываться и начальное значение цены: 8000 +- 200 пунктов.

Относительное значение волатильности показывает изменчивость цены в процентах к начальному значению. Данная форма используется в качестве характеристики колебаний цены как одного инструмента, так и при рассмотрении сразу нескольких инструментов. Пример: 2%; +-5%.

Расчет волатильности

Для вычисления волатильности используется статистический показатель — стандартное отклонение, рассчитанное за определенный период. Период для расчета определяется исходя из задач, для которых будет использоваться данный показатель. Он должен быть значимым по продолжительность, чтобы обладать определенным уровнем достоверности, но при этом сохранять достаточную чувствительность к последним тенденциям.

Изначально волатильность рассчитывается на основании уже имеющихся данных: определяется изменчивость цены за какой-либо прошлый период (историческая волатильность). Но обычно наибольшее практическое значение имеет прогнозируемая степень изменчивости цены — так называемая ожидаемая волатильность. Ожидаемая волатильность рассчитывается на основании исторической и, естественно, является прогнозируемой величиной. То есть ожидаемая волатильность не гарантирует, что изменчивость цены будет именно такой, а лишь говорит о ее наиболее вероятном значении при сохранении имеющихся тенденций на рынке. Именно в таком ключе и должен восприниматься данный показатель.

С практической точки зрения очень важно понимать, что ожидаемая волатильность говорит о вероятной степени изменчивости цены.

Как используется волатильность

Волатильность является популярным показателем, имеющим важное практическое значение. Она применяется для решения целого ряда различных задач:

В первую очередь волатильность применяется для оценки уровня риска по сделке. Высокая волатильность говорит о повышенной вероятности существенных колебаний, что говорит о потенциально более высоком уровне риска. Повлиять на волатильность финансового инструмента частный инвестор, естественно, не может. Но, зная этот параметр Вы можете регулировать уровень риска с помощью размера открываемой сделки. Многие профессионалы используют параметр риска на сделку, выраженный в абсолютном значении (в деньгах) либо в процентах к счету. Исходя из значения волатильности инструмента Вы можете рассчитать подходящий размер открываемой сделки (количество лотов или контрактов), укладывающийся в Ваши ограничения по риску.

Также волатильность можно использовать для определения вероятного запаса движения на определенном временном интервале. Например, при торговле внутри дня значение дневной волатильности выступит индикатором, который скажет о вероятном запасе хода инструмента в любой момент времени. Если дневная волатильность валюты составляет 150 пунктов, а на текущий момент расстояние между дневным максимумом и минимумом составляет 160, то открытие сделки в направлении расширения дневного диапазона выглядит довольно рискованным.

Популярность и разнообразие вариантов использования привели к тому, что волатильность легла в основу и стала использоваться в качестве одного из элементов при расчете значения некоторых индикаторов технического анализа. Наиболее явными примерами индикаторов, в основе которых волатильность являются:

Также данный показатель является одним из определяющих при настройке наиболее подходящих параметров для многих других индикаторов, в том числе для такого классического индикатора как скользящие средние.

Высокая волатильность часто является признаком повышенного интереса к активу. Ярким примером является волатильность валюты во время выхода ключевой статистики (изменение процентных ставок, данные по безработице и др.), а также сильные колебания курса акций компаний при выходе квартальных отчетов. Высокая волатильность дополнительно привлекает трейдеров, которые видят в ней потенциальный источник большей прибыли. Также в результате повышенного диапазона изменения курса срабатывает больше отложенных ордеров на различных уровнях. Все это приводит к более резким и большим по размеру колебаниям, а также к росту объема торгов.

Исходя из волатильности актива может применяться разная тактика. Стратегии торговли при низкой и при высокой волатильности обычно существенно отличаются и требуют от трейдера разных действий. Поэтому показатель изменчивости цены можно использовать в качестве одного из критериев для выбора торговой тактики.